La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) confirmó que la desaceleración económica registrada a finales de 2024 se ha extendido a los primeros meses de 2025. No obstante, sostuvo que el sistema financiero mexicano ha mostrado resiliencia frente a los retos globales, en un contexto de incertidumbre económica y tensiones comerciales derivadas de la nueva política de Estados Unidos.
En su sesión ordinaria del 28 de marzo, el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero informó que los mercados financieros locales han mantenido estabilidad en comparación con la volatilidad global. Como resultado, el peso mexicano sólo ha sufrido una depreciación del 1% frente al dólar estadounidense.
Hacienda destacó que, a pesar de la incertidumbre, las tasas de interés de los valores gubernamentales han disminuido en todos sus plazos. Asimismo, señaló que, aunque la economía mexicana ha mostrado debilidad desde finales de 2024, la calificación crediticia soberana del país mantiene el grado de inversión con perspectiva estable por parte de la mayoría de las agencias calificadoras.
Impacto de la política comercial de EE.UU.
Las nuevas políticas comerciales de Estados Unidos han generado incertidumbre en los mercados globales. La SHCP indicó que, en el primer trimestre de 2025, la desaceleración económica mundial ha afectado tanto a economías avanzadas como emergentes, lo que ha llevado a revisiones a la baja en las proyecciones de crecimiento global, incluyendo la de Estados Unidos.
En el caso de México, la incertidumbre y las tensiones comerciales han generado riesgos para la actividad económica. No obstante, la SHCP afirmó que el sistema financiero nacional se mantiene sólido. La banca comercial cuenta con niveles de capital y liquidez superiores a los requerimientos regulatorios, lo que refuerza su estabilidad.
Aunque algunos intermediarios financieros no bancarios presentan vulnerabilidades, su baja participación en el sistema y la limitada exposición de la banca a estos entes minimizan los riesgos sistémicos.
Inflación y política monetaria
Hacienda informó que la inflación en México se ha mantenido estable, en contraste con las economías desarrolladas, donde ha mostrado incrementos a principios de 2025. En las economías emergentes, la inflación ha permanecido dentro de los rangos establecidos por los bancos centrales.
En cuanto a política monetaria, la mayoría de los bancos centrales han implementado reducciones graduales en sus tasas de interés. Sin embargo, la Reserva Federal de EE.UU. ha decidido mantener su tasa de referencia entre 4.25% y 4.5% en sus reuniones de enero y marzo. Se espera que el ciclo de reducciones en tasas continúe hasta 2027, aunque de manera moderada.
